私募FOF爆雷带来机遇，18只公募FOF密集发行，投资者该怎么选？
本报（chinatimes.net.cn）记者柳川 陈锋 北京报道日前，一则“杭州私募造假跑路，引发百亿FOF私募华软新动力踩雷”的消息引发私募圈震荡。目前，该事件还在进一步发酵中。这起爆雷事件反映出私募FOF产品的两大弊端，即存在多层嵌套和信息披露不充分，极易产生道德风险。业内普遍认为，这仅仅只是私募FOF爆雷的冰山一角。与此同时，私募FOF的爆雷，为具有相对完备信息披露和严格监管制度的公募FOF，带来了机遇。Wind数据显示，目前，有10家基金公司的18只公募FOF基金正在发行中。私募FOF爆雷FOF即指基金中的基金。11月14日，一则“杭州私募造假跑路，引发百亿FOF私募华软新动力踩雷”的消息引发私募圈震荡。目前，私募FOF爆雷的事件还在进一步发酵中。“踩雷”私募产品的华软新动力是一家百亿私募机构，据官网信息，其总部位于北京，经过8年的发展沉淀，已成长为市场上管理规模最大的证券私募FOF之一，目前基金资产管理规模超过160亿元。11月14日上午，关于华软新动力“踩雷”、杭州某私募卷款跑路的传闻在业内不胫而走。当日下午，有媒体报道称，华软新动力投资了汇盛私募，该私募声称做量化对冲策略，但将资金投向了私募杭州瑜瑶，该私募又将资金再下投至私募磐京，“投前的估值表和投后的业绩全是假的”。这起爆雷事件反映出私募FOF产品的两大弊端，即存在多层嵌套和信息披露不充分，极易产生道德风险。业内普遍认为这仅仅只是私募FOF爆雷的冰山一角。11月14日晚间，华软新动力官网更新了公司声明，该公司表示部分媒体未经授权发布与公司私募基金产品相关的消息。声明称，截至目前，公司管理的最终实际投资至汇盛私募的部分私募基金产品，因汇盛私募发生违约行为导致兑付困难。为维护投资人的合法权益，针对汇盛私募的重大违约行为，公司将持续向相关基金产品的投资人进行信息披露，并针对汇盛私募以及相关环节采取法律手段，尽最大努力实现投资人的合法权益。该声明还称，公司目前持续经营，其余在管基金产品均正常运作，一切与公司及公司基金产品相关的通知与信息，均以公司官方发布的文件为准。11月15日媒体消息，监管层已启动对华软新动力调查，各地监管也有对相关事件进行调查。相关机构在上周五即已启动各种沟通、核查并上报监管。IPG中国区首席经济学家柏文喜向本报记者表示：“由于私募产品信息并不公开，私募FOF在前期选择产品时获取信息的难度较大。私募FOF向下投资私募基金时，需要做足尽职调查，谨慎评估所投资私募基金的背景、投资策略、风险控制措施等信息。”18只公募FOF密集发行与私募FOF不同，公募FOF相对完备的信息披露和严格监管，不存在层层嵌套的问题。另外，由于公募FOF不是投资单一的基金产品，FOF可以分散持有不同资产、不同策略的多支基金，投资公募FOF实际是投资一个基金组合，能够规避单一市场的波动风险。使得的公募FOF基金，更加适合风险偏好更低的养老型投资。自2022年11月个人养老金制度正式启动实施以来，个人养老金基金产品目录不断扩容。目前纳入个人养老金基金目录的基金产品均为养老目标FOF类产品。人社部数据显示，截至2023年6月底，个人养老金参与人数已突破4000万人。国家社会保险公共服务平台显示，截至11月1日，上线的个人养老金产品共有741只。其中，公募FOF基金充分发挥自身普惠金融定位，具有信息披露透明度高、投研能力强等优势，成为投资者增厚养老“钱袋子”的重要选项。Wind资讯数据显示，目前正在发行的FOF基金有18只，包括易方达如意安诚六个月持有C、嘉实领航聚鑫稳健配置6个月持有A、富国智信稳进12个月持有A和中银养老目标日期2035三年持有期等；此外，年内已审批待发行的FOF基金有17只，已受理待审批的有28只。从FOF产品募集目标来看，最高募集规模为50亿元(2只产品)，还有募集目标为20亿元、10亿元、5亿元等。从管理人来看，有易方达基金、嘉实基金、富国基金、鹏华基金、国海富兰克林和中银基金等10家公募机构。整体来看，公募基金对FOF产品呈现出不同程度的布局。投资者如何选择？尽管成立时间不长，但公募FOF马太效应也愈发明显。Wind数据显示，截至2022年三季度末，有资产净值数据的826只FOF中，资产净值超过10亿元的共计有35只，合计资产净值达685.30亿元，占总资产净值的40%以上。这其中，交银安享稳健养老一年一家独大，资产净值为76.31亿元。二季度末，长城恒泰养老2040以6.27%的年内收益排在全市场FOF基金首位，截至三季度末，仍以5.43%的年内收益位居榜首。wind数据显示，目前全市场养老公募FOF基金数量达到了451只。面对数量如此之多的产品，投资者该如何选择呢？鹏扬基金多资产策略部执行总经理赵会龙对《华夏时报》记者表示：“FOF多元化投资致力于解决资产配置难题，追求长期保值增值，而投资致胜的关键在于大类资产配置和优选基金，其中大类资产配置尤为重要。这考验着基金经理在宏观研究和市场前瞻研判。”值得注意的是，赵会龙同时还担任鹏扬平衡养老目标三年持有混合发起式FOF（代码:019707）的基金经理。该基金权益类资产配置中枢55%，属于攻守兼备股债平衡型养老FOF产品。责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶
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